O Guia de Negociação de Opções NASDAQ As opções de equivalência patrimonial de hoje são aclamadas como um dos produtos financeiros mais bem-sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes que lhe oferecem, o investidor, a flexibilidade, a diversificação e o controle na proteção de seu portfólio ou na geração de renda de investimento adicional. Esperamos que você ache que este seja um guia útil para aprender a negociar opções. As opções de opções de compreensão são instrumentos financeiros que podem ser usados efetivamente em quase todas as condições do mercado e para quase todos os objetivos de investimento. Entre algumas das várias maneiras, as opções podem ajudá-lo: Proteja seus investimentos contra uma queda nos preços de mercado Aumente seus rendimentos em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie de um aumento ou queda dos preços das ações sem possuir o capital próprio ou Vendendo diretamente. Benefícios das opções de negociação: Mercados ordenados, eficientes e líquidos Os contratos de opções padronizados permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos. Opções de flexibilidade são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opções e outros instrumentos financeiros para buscar lucros ou proteção. Uma opção de equidade permite aos investidores fixar o preço por um período de tempo específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital próprio por um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que um pagaria para possuir o capital próprio . Isso permite que os investidores de opções alavancem seu poder de investimento enquanto aumentam sua potencial recompensa por movimentos de preços de ações. Risco limitado para o comprador Ao contrário de outros investimentos onde os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais do que o preço da opção, o prémio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para exercício lucrativo ou venda do contrato de opção não forem atendidas até a data de validade. Um vendedor de opções descobertas (às vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados. Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de equivalência patrimonial e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos: Aviso: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de compensação de opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e revisar uma cópia das Características e Riscos de Opções Padronizadas publicada pela The Options Clearing Corporation. Podem ser obtidas cópias do seu corretor uma das bolsas The Options Clearing Corporation em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606, ligando para 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que utilizem valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretados como um endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Obter cotações de opções em tempo real após horas Informações pré-mercado Citação de resumo de notas citadas Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que, uma vez que você fizer sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. 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Se você é otimista em utilidades ou em baixa nos bancos regionais, há uma boa chance de encontrar um índice ou um fundo negociado em bolsa (ETF) que alinhe com suas idéias de negociação. Além disso, esses veículos permitem que você diversifique seu portfólio, sem carregar em uma multidão de ações ou opções, criando uma maneira de baixo custo para reduzir o risco. Mas, antes de avançarmos a nós mesmos, vamos voltar um pouco. Um índice é uma compilação estatística de vários estoques que estão relacionados de certa forma em um número. Por exemplo, o Índice SampP 500 (SPX) inclui uma ampla faixa de ações dos EUA, mas um estoque deve manter uma capitalização de mercado específica e liquidez para aumentar a inclusão, entre outros fatores decisivos. Enquanto isso, um fundo negociado em bolsa (mais comumente referido como um ETF) é um veículo de investimento que contém um conjunto de títulos que representam um setor ou índice específico. Os ETFs são compostos como fundos mútuos, mas eles se trocam exatamente como ações. Em outras palavras, tanto os índices como os ETF representam o desempenho de um determinado grupo ou setor do mercado de ações. Se você está interessado em commodities, construtores de casas, ações de defesa ou energia alternativa, garanto que você pode encontrar um índice ou ETF que esteja focado nesse setor específico. Então, como você joga ETF ou opções de índice exatamente como você faria com qualquer outra opção. Digamos que você antecipe uma manifestação de curto prazo no setor aéreo. Você sempre pode comprar ações em Delta Air Lines (DAL) e espero pelo melhor - e, se a frota inteira de Deltas for movida por piratas no meio da noite, e o tanque de ações como resultado, você perdeu a companhia aérea inteira - rally do setor Este é o lugar onde as opções de índice e ETF são úteis - se você é otimista (ou descendente) em um determinado setor, mas quer se proteger contra a fraqueza (ou força) em qualquer segurança específica nesse grupo. Neste caso, você pode comprar uma opção de compra no AMEX Airline Index (XAL). Ao colocar sua aposta no XAL, você ganhará exposição a pesos pesados do setor, como Delta, UAL Corp. (UAUA), Continental Airlines (CAL) e US Airways (LCC). Se o grupo se reúne conforme o esperado, o uso de uma opção de chamada maximizará seus lucros. Idealmente, o desempenho global dos grupos compensará de forma efetiva quaisquer valores abertos - no cenário mais desfavorável acima, essas seriam as partes hipoteticamente tanking do Delta. E mesmo que o setor não consiga subir, sua única perda na posição será o prémio pago para entrar na opção comercial. Você também pode usar ETF e opções de índice para proteger de forma econômica suas participações de ações, suas outras posições de opções, ou mesmo seu portfólio inteiro. Por exemplo, dizemos que você decidiu curtir um estoque específico no setor de gás natural. No entanto, você está preocupado que o aumento dos preços do gás natural poderia lançar uma chave na sua estratégia comercial. Para se proteger contra essa possibilidade, você poderia comprar uma opção de compra no United States Natural Gas Fund (UNG). Desta forma, você pode participar de uma reunião de todo o setor, e quaisquer ganhos na opção longa ajudarão a compensar possíveis perdas no estoque que você vendeu curto. Pense no prémio que você paga pela chamada UNG como um pagamento de seguro automóvel - você espera que não seja necessário, mas está lá, apenas no caso. Alternativamente, dizemos que você antecipa um período de fraqueza a curto prazo no mercado de ações mais amplo. Para amortecer algumas das perdas na sua carteira de ações, você poderia comprar opções de venda nos recibos de depósito da SampP (SPY). Este ETF acompanha o desempenho do mercado mais amplo, conforme representado pelo Índice SampP 500, de modo que uma opção SPY put permite capitalizar a fraqueza no mercado como um todo. No geral, não há motivo para não negociar ETF e opções de índice. Há uma variedade de usos - além de especulações diretas, você pode usá-los para se proteger, ou em conjunto com outras opções jogadas como parte de um comércio de pares. Não há tempo como o presente para se familiarizar com essas ferramentas de troca infinitamente úteis. A Schaeffers Investment Research Inc. oferece serviços de troca de opções em tempo real, bem como boletins diários, semanais e mensais. Clique aqui para se inscrever gratuitamente para boletins informativos. O site SchaeffersResearch fornece notícias, educação e comentários financeiros, além de criadores de ações, filtros e muitas outras ferramentas. O fundador Bernie Schaeffer é o autor do livro inovador, The Option Advisor: Wealth-Building Techniques Using Equity amp Index Options. Todos os direitos reservados. A reprodução não autorizada de qualquer publicação SIR é estritamente proibida. As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as do NASDAQ OMX Group, Inc. Index Option Trading Ive mencionou a opção de índice de negociação em várias das minhas outras páginas, especialmente o comércio da semana Páginas. O que isso significa que você pode ter ouvido falar de opções de índice e ter sido intimidado pela idéia. Quero tirar uma página aqui e cobrir o que é um índice e como a opção no índice se compara com as opções regulares. O que é um índice Um índice não é mais do que uma coleção de ações reais que geralmente são agrupadas em torno de algum tipo de setor ou commodity da indústria. Eles são freqüentemente usados para avaliar o desempenho do mercado amplo ou do setor ou commodity que eles representam. Alguns exemplos incluem o SPX, que é uma representação da avaliação dos estoques no SampP 500. Este seria um amplo índice de mercado. O SOX, o índice de semicondutores é um exemplo de um índice de setor, enquanto o OIX, o índice de petróleo é um exemplo de um índice relacionado a commodities. A forma como um índice é avaliado varia. Alguns índices são o que se conhece como preço ponderado, onde o valor do índice é essencialmente a soma do valor total de um número igual de ações que compõem esse índice. Outra abordagem para avaliação é conhecida como pesagem de capitalização. Nessa abordagem, a capitalização total de cada uma das ações do índice foi adicionada e dividida por algum montante divisor que reduz esse total a algum número razoável. É importante entender a diferença, porque isso pode afetar o movimento do índice para vários estoques, particularmente quando eles são mais vendidos. Opções de índice Muitas (mas não todas) as opções de comércio de índices. Em geral, a negociação de opções de índice não é muito diferente das opções de negociação em ações. O preço da opção é derivado do preço e da volatilidade do índice subjacente. Na maioria dos casos, o contrato ainda representa 100 ações do índice subjacente. Existem algumas diferenças importantes com opções de índice. Na maior parte, as opções que negociamos em ações são opções de estilo americano. Outro estilo de opções que é freqüentemente encontrado na negociação de opções de índice é opções de estilo europeu. Estilo europeu vs opções de estilo americano. É a linha inferior com opções de estilo europeu. O comprador do contrato não pode fazer exercício antecipado. O que isso significa para um vendedor de opções é que eles não precisam se preocupar com a tarefa adiantada, um problema potencial se uma posição curta entrar no dinheiro. A maioria (mas não todas) as opções de índice são de estilo europeu. Os exemplos incluem opções no RUT (Russell 2000), SPX (SampP 500), NDX (Nasdaq 100), DJX (Dow Jones 30). Há muitos outros também. Uma lista mais completa pode ser encontrada aqui. Vencimento e Liquidação da Opção Ao contrário da maioria das opções, que cessam a negociação na terceira sexta-feira e expiram e liquidam no sábado ao meio-dia, as opções do índice são bastante diferentes. A falta de compreensão da diferença entre os dois pode ser perigosa para a sua conta de negociação. A maioria das opções de índice cessou no fechamento do negócio na terceira quinta-feira anterior à terceira sexta-feira. O valor de liquidação é calculado com base no preço de abertura da sexta-feira de cada um dos componentes do índice. Não se baseia no tiqueiro de abertura do índice naquela manhã de sexta-feira, embora possa ser aproximadamente o mesmo preço. O valor de liquidação para cada um dos índices geralmente não será reportado até várias horas depois. Por que esse tipo de comportamento coloca problemas potenciais Deixe-me dizer o que aconteceu com uma das minhas negociações no NDX. Eu tinha vendido um spread curto que estava fazendo muito bem, embora eu não tivesse atingido meu preço de fechamento alvo. Na noite de quinta-feira, o mercado fechou e o NDX ainda estava acima do meu ataque curto. Na manhã de sexta-feira, houve algumas notícias que causaram uma forte venda e no mercado aberto, o NDX desabou. Isso é certo, cerca de 25 e agora estou no dinheiro em 5. Para piorar as coisas, no meio da manhã, o mercado recuperou grande parte da diferença e o cargo teria expirado do dinheiro se tivesse resolvido no sábado como a maioria das opções Faz. Aprendi duas lições importantes disso. 1) Saiba como as opções que você comercializa realmente se comportam e 2) Nunca segure uma opção até a expiração. As opções do Índice de Liquidação Financeira são liquidadas. Isso significa que se uma tarefa acontecesse, eu não seria forçado a comprar ou vender o índice (dependendo se é uma colocação ou atribuição de chamadas). Eu teria que resolver em dinheiro. Deixe-me dar um exemplo. Digamos que vendi um 550 nus no RUT (não é uma boa idéia por sinal) com o RUT trading em 580. Digamos que nas quintas-feiras feche, o RUT está negociando às 560 e Ive decidiu manter a expiração (outra má idéia ). Na manhã de sexta-feira, saem notícias ruins antes que o mercado se abra e RUT desça 15 tem um valor de liquidação de 545. Não serão atribuídas partes do RUT porque não há estoque real. Em vez disso, eu vou ser obrigado a pagar a diferença entre o preço que eu colocou o RUT para (550) e o preço de liquidação (450). Isso significa que devo pagar ao titular da opção 5 (ou 500) por cada contrato nessa posição. Vantagens das opções de índice Com todas as questões listadas acima, pode-se imaginar por que as opções do índice de comércio são realmente vantajosas da negociação de opções de índice. Uma vantagem com a negociação de opções de índice é o fato de que eles são exercícios de estilo europeu. Isso significa que se houvesse um caso em que a posição fosse contra mim e eu estivesse no dinheiro, não estou em perigo de ser atribuído a menos que eu o mantenha até o vencimento. Uma das principais vantagens da negociação de opções de índice de base ampla é o tratamento fiscal que vem com eles. Isso não se destina a ser uma discussão fiscal autorizada, no entanto, a maioria das opções de índice de base ampla se enquadra na categoria dos contratos da Seção 1256. Embora a maioria das outras opções de negociação caia na categoria de ganhos de capital de curto prazo (15-35). O tratamento fiscal dos contratos da Seção 1256 é de 60 em longo prazo e 40 de curto prazo. Isso reduzirá a taxa de imposto efetiva para cerca de 23. Para a negociação de opções de índice em volumes maiores, isso pode fazer uma grande diferença. ETFs como um proxy para o índice Não seria bom ter o melhor dos dois mundos Ou seja, a capacidade de negociar contra o mercado mais abrangente ou setor específico e ainda não têm os riscos associados à negociação de opções de índice dos próprios índices. Existe uma Maneira com ETFs (Exchange Traded Funds). Eu não vou entrar nos detalhes do que é um ETF, exceto para dizer que é essencialmente um estoque que é apoiado pelas ações ou commodities que representa. Essa não é uma descrição precisa de 100, mas boa o suficiente para os propósitos desta discussão. Como com qualquer coisa que você troca, a compreensão do produto antes da negociação é uma boa idéia. Troco opções em muitos produtos da ETF por vários motivos principais. Eles representam um amplo setor ou mercadoria que eu quero negociar. Eles se comportam como um estoque em quase todos os sentidos Eles geralmente são altamente líquidos e, portanto, as opções são muitas vezes muito líquidas. Veja mais sobre por que troco as opções da ETF. Apenas para referência, há uma pequena lista de ETFs, o índice que rastreiam e algumas características básicas sobre eles.
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