Investimentos internacionais diferem de investir em seu mercado doméstico de muitas maneiras, mas talvez a maior diferença seja o impacto das flutuações cambiais. Quando um investidor americano compra ações de uma empresa norte-americana, ou um investidor japonês compra ações em Tóquio. A variável-chave é a mudança no preço das ações. Se o preço das ações sobe 10, o valor do investimento é de 10. Mas isso não é necessariamente o caso nos mercados internacionais. Para entender por que, vamos dar uma olhada em um exemplo hipotético. Para manter as coisas simples, também ignorar dividendos, bem como comissões de corretagem ou outros custos de transação. Vamos dizer que você está interessado em investir em uma empresa (fictícia) japonesa chamada Tokyo Toys. De acordo com sua pesquisa, a empresa tem um novo aparelho eletrônico saindo que provavelmente será um brinquedo deve ter na próxima temporada de férias. As ações da Tokyo Toys atualmente operam a 5.000 ienes. A taxa de câmbio atual é de 100 ienes por dólar. Para saber o quanto uma ação da Tokyo Toys vale em dólares dos EUA, simplesmente dividimos o preço em moeda local (5.000 ienes) pela taxa de câmbio (100 ienes). Uma parte de Brinquedos de Tóquio, portanto, custa 50. Você chama seu corretor e fazer um pedido para 100 partes um investimento total de 5.000. Agora vamos avançar seis meses. Boa notícia: sua pesquisa acabou sendo correta com o dinheiro. O gizmo da empresa foi um grande sucesso no Natal, e as ações da Tokyo Toys subiram 20 a 6,000 ienes. Você calcula que fez um retorno de 1.000 sobre o seu investimento. Você decide bloquear em seu lucro e aconselhar seu corretor para vender. Mas quando você abre sua próxima declaração de conta de corretagem, ainda mostra 5.000. O que aconteceu com o ganho de 20 Você chama seu corretor novamente para pedir esclarecimentos. Agora as más notícias. Enquanto as ações da Tokyo Toys subiram 20, o valor do iene japonês também estava mudando durante o período de seis meses. No momento em que seu corretor vendeu as ações, a taxa de câmbio prevalecente foi de 120 ienes por dólar. Divida 6.000 ienes por 120 ienes por dólar e você recebe 50 de volta onde você começou. Para um investidor japonês, no entanto, brinquedos de Tóquio foi um grande investimento. Isso porque eles não precisam converter seus ienes de volta em dólares. Mas se você quer seu dinheiro de volta em dólares, Tokyo Toys foi um mau investimento. Ajustado para a mudança de moeda, seu investimento não foi em nenhuma parte. Fator em custos de transação e comissões, e você provavelmente teria perdido dinheiro, mesmo que o seu instinto de investimento básico e de pesquisa era certo. Da mesma forma, o efeito da moeda torna possível ganhar dinheiro quando sua pesquisa está errada. Como Usando o mesmo exemplo, vamos dizer que sua pesquisa foi muito fora da marca. Tokyo Toys novo gizmo foi um completo fracasso. Ao longo dos próximos seis meses, as ações da empresa caiu para 4.500 ienes, uma queda de 10. Mas, ao mesmo tempo, o iene ficou mais forte em relação ao dólar. Digamos que a taxa de câmbio depois de seis meses foi de 80 por dólar. Divida 4,500 por 80 e você obtém 56,25. Neste caso, o seu investimento inicial de 50 subiu 12,5, apesar do fato de que sua pesquisa sobre o gizmo nova empresa foi completamente errado Lembre-se sempre: sempre que você comprar ações de um estoque estrangeiro. Você está realmente fazendo duas decisões de investimento. Você está apostando tanto no desempenho da própria empresa e da moeda. O cenário ideal é estar certo sobre ambos: o preço das ações sobe e você recebe um benefício extra de um fortalecimento da moeda. O pior caso: o estoque cai ea moeda perde valor em relação ao dólar. Em outros casos, os resultados serão misturados. O impacto das conversões de moeda O preço da moeda de um país fica mais forte ou mais fraco contra outra moeda do país em uma base diária, mas o que exatamente isso significa para aqueles que não comércio no mercado de divisas Moeda As taxas de câmbio afetam as viagens, as exportações, as importações e a economia. Neste artigo, bem discutir a natureza do câmbio e seu efeito sobre as pessoas ea economia. Antes de aprofundar o tema em mais detalhe, devemos primeiro estabelecer uma constante para fins de demonstração vamos falar sobre a relação entre o euro eo dólar dos EUA. Mais especificamente, estaremos falando sobre o que acontece com a economia dos EUA e com as economias da Europa se o euro negociar marcadamente maior em relação ao dólar dos EUA. A suposição que nós estaremos fazendo é que US1 comprará 0.7 euro. O Impacto nos Viajantes Se US1 comprar 0,7 euros, os cidadãos americanos ficarão mais relutantes em viajar pelo lago. Isso é porque tudo, desde alimentos a lembranças seria mais caro - cerca de 43 mais caro do que se as duas moedas estavam negociando na paridade. Esta é uma ilustração do efeito da teoria da paridade do poder de compra (PPP). Contudo, nestas condições, os viajantes europeus seriam muito mais aptos a visitar os Estados Unidos tanto para negócios como para lazer. As empresas americanas e os governos (via impostos) nas áreas visitadas pelos turistas europeus irão prosperar - mesmo que apenas por uma temporada. O Impacto em Empresas e Equities O impacto que esse cenário teria sobre as corporações (particularmente as multinacionais de grande porte) é um pouco mais complexo porque essas empresas costumam realizar transações em várias moedas diferentes e tendem a obter suas matérias-primas de uma ampla variedade De fontes. Dito isto, as empresas norte-americanas que geram a maior parte da sua receita nos EUA (mas essa fonte de matérias-primas da Europa) provavelmente veriam suas margens afetadas por custos mais altos. Uma dor semelhante seria sentida por empresas americanas que devem pagar seus empregados em euros. Por definição, estas margens diminuídas provavelmente teriam um impacto adverso nos lucros globais das empresas. Portanto, nas avaliações de ações no mercado interno. Em outras palavras, os preços das ações podem cair devido a esses lucros mais baixos e previsões para o potencial de lucro futuro. No outro lado, as empresas dos EUA que têm uma forte presença no exterior e atrair uma quantidade significativa de receita em euros (em oposição a dólares), mas pagar seus empregados e outras despesas em dólares dos EUA poderia realmente tarifa muito bem. As empresas europeias que geram a parte leões de suas receitas em euros, mas também a fonte de seus materiais ou funcionários dos Estados Unidos como parte de seus negócios, provavelmente viria margem expansão como os seus custos e moeda diminuição. Por definição, isso poderia levar a maiores lucros corporativos e valorizações de ações em alguns mercados de ações no exterior. No entanto, as empresas europeias que garner uma quantidade significativa de sua receita dos Estados Unidos e deve pagar suas despesas em euros são susceptíveis de sofrer. O Impacto no Investimento Estrangeiro Sob estas suposições, é provável que os europeus (tanto indivíduos como empresas) expandiriam o seu investimento nos Estados Unidos. Eles também seriam mais adequados para fazer aquisições de negócios nos Estados Unidos e ou imóveis. Na verdade, isso aconteceu em vários pontos do passado. Por exemplo, quando o iene japonês negociou em níveis recordes contra o dólar nos anos 80, as firmas japonesas fizeram compras significativas de imóveis - incluindo o mundialmente famoso Rockefeller Center. Por outro lado, as empresas norte-americanas seriam menos aptas a adquirir uma empresa européia ou um imobiliário europeu sob US1 para um cenário de 0,70 euros. Como você pode se proteger de movimentos de moeda Quando planejar uma viagem, verifique a conversão de moeda mais atualizada antes de reservar suas férias para que você possa planejar sua escolha de locais adequadamente. (Há muitas maneiras de descobrir as taxas de moeda local, incluindo a procura na seção de negócios de seu jornal local, verificar com uma agência de viagens ou pesquisar na internet.) Aliás, uma das melhores dicas para viajantes fazer compras no exterior é usar um cartão de crédito. A razão por trás disso é que as empresas de cartão de crédito tendem a negociar as melhores taxas e as conversões mais favoráveis, porque eles fazem um volume tão alto de transações. Essas empresas tirar todos os suposições trabalho para você, pavimentando o caminho para suaves (e provavelmente menos dispendioso) transações. Para pequenos e grandes proprietários de empresas que operam nos Estados Unidos, que fornecem algumas de suas matérias-primas da Europa, uma das melhores medidas pode ser o estoque de alguns suprimentos se o preço do euro começa a subir rapidamente em relação ao dólar. Inversamente, se o euro começa a cair em relação ao dólar, pode fazer sentido manter o estoque no mínimo, na esperança de que o euro vai diminuir o suficiente para a empresa a economizar em seus bens comprados. A linha inferior Ao longo do tempo, os valores monetários podem variar de forma bastante dramática. No entanto, indivíduos, investidores e proprietários de empresas podem tomar medidas para mitigar riscos e tirar proveito desses movimentos de moeda. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é rácio de endividamento utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio de endividamento utilizado para medir um indivíduo. Efeito da taxa de câmbio no negócio Leitores Pergunta: Quais são os efeitos da taxa de câmbio sobre as empresas do Reino Unido A taxa de câmbio vai desempenhar um papel importante Papel das empresas que exportam bens e importam matérias-primas. Essencialmente: Uma depreciação (desvalorização) tornará as exportações mais baratas e as empresas exportadoras se beneficiarão. No entanto, as empresas que importam matérias-primas enfrentarão custos de importação mais elevados. Uma apreciação torna as exportações mais caras e reduz a competitividade das empresas exportadoras. No entanto, pelo menos as matérias-primas (por exemplo, óleo) serão mais baratas após uma apreciação. Efeito da depreciação na taxa de câmbio Se houver uma depreciação no valor da Libra, fará com que as exportações do Reino Unido sejam mais baratas, e isso fará com que as importações para o Reino Unido sejam mais caras. No início de 2007, a taxa de câmbio era de 1,50. Em janeiro de 2009, a Libra tinha caído em valor assim que 1 agora só valia 1,10 (uma depreciação de 26) Impacto sobre os exportadores britânicos Suponha que um carro britânico custa 4.000 para construir e vende para 5.000 no Reino Unido. Em 2007, o preço europeu deste carro seria 7.500 (5.000 1,5) Em 2008, o preço europeu deste carro seria 5.500 (5.000 1.1) A depreciação 26 significa que os consumidores europeus agora encontrar bens britânicos muito mais barato. O custo de produção do carro permanece o mesmo (assumindo que as peças não são importadas), mas o preço efetivo de mercado na Europa caiu. Isso deve aumentar a demanda por bens britânicos. Aumentar a margem de lucro ou reduzir o preço estrangeiro Uma empresa britânica tem uma escolha, ele pode reduzir o preço europeu de 7.500 para 5.500 isso deve levar a um aumento na quantidade vendida e aumentar as exportações do Reino Unido. Alternativamente, a empresa poderia manter o preço em 7.500 e apenas fazer uma maior margem de lucro. É uma boa escolha para os exportadores de ter 8211 reduzir o preço europeu e vender mais ou manter o preço do mesmo e fazer uma maior margem de lucro. Impacto sobre os importadores de matérias-primas A desvantagem de uma depreciação é que as empresas britânicas que importam matérias-primas verá um aumento no custo de compra de matérias-primas. Se a empresa de automóveis britânica importar motores da Alemanha para fabricar o carro, terá que pagar mais para comprar os motores. Isso reduzirá sua margem de lucro. Suponha que um motor custe 1000 para importar da Alemanha. Em 2007, isso custa 666 (1.0001,5). Em 2009, com a queda do valor da libra, eles terão que gastar 909 (1.0001,1) para comprar o mesmo motor alemão. Impacto sobre os incentivos A longo prazo, argumenta-se que uma depreciação pode reduzir os incentivos para que as exportações reduzam custos. A depreciação permite um aumento de 8216easy8217 em sua margem de lucro. Há muitos ser menos incentivo para cortar custos e aumentar a produtividade. Se uma empresa está enfrentando uma apreciação, então eles podem enfrentar um maior incentivo para cortar custos. Impacto de uma apreciação no negócio Se houver uma apreciação no valor da libra, por exemplo, Entre julho de 2017 e outubro de 2017 o valor da libra aumentou de 1 8211 1,1 para 1 1,25 O impacto será: As exportações serão mais caras. Isso levará à menor demanda para as exportações do Reino Unido ou as empresas terão de reduzir sua margem de lucro. As importações serão mais baratas. A importação de matérias-primas será mais barata. Avaliação das mudanças na taxa de câmbio sobre as empresas O efeito da taxa de câmbio nas empresas depende de vários fatores. 1. Elasticidade da demanda. Se houver uma depreciação no valor da libra, o impacto depende da elasticidade da demanda. Se as empresas do Reino Unido estão vendendo produtos que são inelásticos preço, então a queda em seu preço estrangeiro só terá um aumento relativamente pequeno na demanda. Se as exportações forem sensíveis aos preços, haverá um aumento percentual maior na demanda. Evidências sugerem que os bens britânicos são cada vez mais inelásticos e que, após uma depreciação, há um aumento relativamente pequeno na demanda. 2. Crescimento econômico em outros países. Em 200910, houve uma depreciação significativa do valor da Libra, no entanto, a economia global (e a UE em particular) estavam em recessão. Portanto, a demanda por exportações do Reino Unido foi fraca 8211, apesar do preço mais baixo. 3. Depende da percentagem de matérias-primas importadas. Se uma empresa do Reino Unido importa matérias-primas e vende para o mercado interno, pode perder de uma depreciação. Se uma empresa importa apenas uma pequena porcentagem de matérias-primas do exterior e vende para a Europa, então ela se beneficiará mais de uma depreciação. 4. Depende por que houve uma apreciação depreciação. Se há uma apreciação na libra porque a produtividade BRITÂNICA do trabalho está aumentando, a seguir as empresas são prováveis ser capazes de absorver a libra mais forte. No entanto, se a libra sobe devido à especulação ou fraqueza de outros países (por exemplo, a crise do euro em 2017), as empresas podem tornar-se não competitivas porque o aumento do valor da libra não está relacionado ao aumento da produtividade e da competitividade. 5. Inflação Um possível problema de uma depreciação é que poderia causar inflação. (Para mais detalhes veja se a depreciação causa inflação) Se a inflação resultar, então as empresas poderiam enfrentar custos, tais como maior incerteza. 6. Contratos fixos. Muitos negócios usam contratos fixos para a compra de matérias-primas importadas. Isso significa que flutuações temporárias na taxa de câmbio terão pouco efeito. O preço de compra das importações será fixado para até 12 ou 18 meses à frente. Os exportadores também podem usar opções futuras para se proteger contra movimentos dramáticos na taxa de câmbio. Estes contratos fixos ajudam a reduzir a incerteza em torno dos movimentos da taxa de câmbio e significam que pode haver defasagens de tempo entre as mudanças na taxa de câmbio e os custos de mudança para as empresas. O franco suíço subiu fortemente depois que o Banco Nacional Suíço (SNB) decidiu abandonar seu limite de longa data sobre a força de sua moeda. O movimento abrupto deixou as empresas com grandes prejuízos, como CEOs e CFOs estão desesperadamente tentando avaliar o impacto desse movimento em suas contas e rentabilidade de suas empresas. Incerteza sobre as taxas de câmbio em termos de magnitude e timing estão colocando os planos de negócios sob estresse grave. Simulações, cenários e análise de sensibilidade ajudam a lidar com essa incerteza. Você está preparado para a alta volatilidade contínua e próxima fusão FX Veja por si mesmo como Apliqo C3 é capaz de suportar facilmente a avaliação do impacto financeiro sobre a posição atual, bem como os orçamentos neste pequeno vídeo. Não há necessidade de passar por um laborioso exercício de planejamento novamente, basta criar um cenário de moeda nova na mosca e avaliar o impacto. Entre em contato conosco preenchendo o formulário à direita e veja como Apliqo C3 pode trabalhar para você e sua empresa.
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